众所周知，巴菲特崇尚价值投资。而价值投资的应有之义，就是要有耐心，不要企图一蹴而就，但是很多投资者朋友往往顶着价值投资的帽子，追高杀低频繁买卖，投资业绩表现却是惨不忍睹。

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价值投资就是实业投资思维在股市上的应用。以获取企业发展、扩大促使股票上涨所产生的收益。价值投资要求投资者必须认清股票的本质概念，买卖股票是买卖公司的股权而不是虚无缥缈的东西。在公司不断创造利润价值的过程中，投资者享受其成果。

价值投资要求投资者以合适的价格去持有合适的公司股票从而达到某个确定的盈利目的。它通常要求投资者低价买入或者合理的价格买入，不能以过于高估的价格买入，否则会遭遇高风险的境地以及吃不上多少肉的低收益的窘境。价值投资是讲求性价比和确定性的，不谈估值的投资都不是价值投资，正确地学会如何评估公司的价值是价值投资里面重中之重的一环。它有别于通过买卖价差获取投资收益的投资方式，但价值投资也能低买高卖。一般要求投资者较长期地耐心持有或坚忍定投股票，这里的长期是指5-10年的股票持有期。价值投资要求回到初心，强调股票投资和实业投资的一致性。

巴菲特认为，究其原因主要有3条：

一是股票买卖过于频繁，交易的成本过高；

二是股票买卖决策往往是根据旁听的消息而不是理性、量化的企业评价做出的，所以往往难免不切实际；

三是没有形成一贯有效的投资方法，往往在错误的时点介入，导致投资良机丧失。

特别典型的是，在多头发力，将股价抬高到一个相对高点时你才介人，或者在经历了一阵子盘底走势后，你又在股价低位时退出，这样子怎么会不亏损呢？

巴菲特由此总结说，投资者必须记住，过度兴奋和过高的交易成本是投资的大敌。

如果大家一定要投资股票的话，正确的心态是：当别人贪婪的时候要感到恐惧，当别人恐惧的时候要感到贪婪。

我们如何理解这句话呢，投资者在股票买卖中，大体上可以记住这样一条简单的原则：

在别人恐慌的时候买入股票，在别人乐观的时候卖出股票。

这就是我们说的过三关交易系统里面的最后一关，心态驾驭关里面说到的交易心态控制方面的内容，只有在过了市场分析和资金管理这两关后，学习心态驾驭就能构建完成一个完整的交易系统，从而实现稳定盈利。

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